Проектное финансирование

Россия представляет собой огромный развивающийся рынок, которому требуются глобальные и капиталоемкие проекты по строительству инфраструктуры. Нестабильная экономическая и политическая обстановка в 90-х годах и нынешние риски работы в России не позволяют проектному финансированию развиваться в качестве механизма реализации проектов в области инфраструктуры.

Для того, чтобы проектное финансирование успешно развивалось в России, кредиторы должны иметь уверенном в том, что те права, которые они имеют по проекту на возврат своих инвестиций, будут неукоснительно соблюдаться. Хотя российская законодательная система совершила серьезные подвижки в данном вопросе, в законодательстве и правоприменительной практике все равно остается много пробелом, которые следует подвергать тщательному анализу при оценке планируемой сделки по проектному финансированию (Шевчук Д.А. Основы банковского дела.– Ростов-на-дону: Феникс, 2006; Шевчук Д.А. Банковские операции.– Ростов-на-дону: Феникс, 2006; Шевчук Д.А. Организация и финансирование инвестиций.– Ростов-на-дону: Феникс, 2006).

В России уже начался процесс создания системы права, разумной для целей ведения бизнеса, хотя процесс идет рывками, и система в целом еще не доросла до того уровня, когда инвесторы и клиенты смогут в полном объеме оценить предсказуемость действий и средства своей правовой защиты, что принимается ими как данность в полностью разработанных правовых системах (Шевчук Д.А. Гражданский процесс.– Ростов-на-дону: Феникс, 2006).

Пока кредиторы и инвесторы оценивают российскую правовую систему и перспективы осуществления их собственных кредитных и инвестиционных проектов, некоторые вопросы в общероссийском масштабе выделяются особенно четко. С учетом размеров страны и ее 89 республик и автономных регионов, представляется проблематичным, например, обеспечить единообразное применение общих правил в любой части страны. Кроме того, постоянная борьба между регионами и центральной властью за контроль над ресурсами и за права, все еще может нанести серьезный удар по надежности кредитов и инвестиций в проекты в области инфраструктуры.

Проектное финансирование является тем механизмом, которым в состоянии удовлетворить потребности России в реализации дорогостоящих проектов в области инфраструктуры

Проектное финансирование может предоставить инновационные и практические решения для развития крупномасштабных и капиталоемких проектов в области инфраструктуры на развивающихся рынках (Шевчук Д.А. Организация и финансирование инвестиций.– Ростов-на-дону: Феникс, 2006). Это оказывается наиболее актуальным в случаях, когда заемщики не могут получить необходимые кредиты никаким иным образом. Традиционный механизм проектного финансирования позволяет кредиторам оценить положительные стороны конкретного проекта и принять решение по результатам оценки ожидаемых поступлений от проекта, а не на основании кредитоспособности должника или, на крайний случай, с учетом этого фактора как доминирующего.

Основные факторы поддержки проектного финансирования и проблемы, возникающие в России

Когда кредитор предоставляет кредит, то он рассчитывает на поступления от проекта, которые будут использованы для погашения кредита, и при этом кредитор должен быть уверен в том, что строительство проекта будет завершено (этот риск обычно покрывается исполнительным залогом), что проект будет приносить прибыль, и что из прибыли задолженность по кредиту будет погашаться в первую очередь. Если же погашение из прибыли по проекту невозможно, то кредитору также потребуются заверения в том, что у него будет возможность воспользоваться другими средствами, поступающими от клиентов проекта, или же получить в свое распоряжение активы по проекту, и что такие права будут иметь исковую силу в той юрисдикции, в которой реализуется проект.

Источник средств для погашения кредита. При проведении переговоров по проектному финансированию, а также при проведении юридической проверки, основная задача заключается в обеспечении того, чтобы договоренности о результатах деятельности или иной прибыли достаточным образом гарантировали соблюдение интересов кредитора. Гарантия осуществления таких платежей, например, оплаты услуг по транспортировке по трубопроводу или оплаты за мощности и/или энергию при производстве электроэнергии, обычно предусматривается в долгосрочных контрактах (например, договорах о покупке электроэнергии), и кредитор будет настаивать на том, чтобы в договорах был изложен четкий путь использования части таких поступлений для погашения задолженности перед кредитором. В этой связи основным инструментом кредитора будет самостоятельная эксплуатация проекта для того, чтобы обеспечить необходимый поток платежей. В худшем случае, когда проект оказывается неудачным безотносительно всех усилий, кредитор будет требовать передачи ему оставшихся активов по проекту, пусть даже и по остаточной стоимости.

Вопросы валютного регулирования. Хотя кредит может предоставляться и погашаться в долларах, фактические поступления по проекту будут в рублях. Заемщики и кредиторы при проектном финансировании должны принимать к сведению то, что они должны помнить о валютном регулировании и о том, что на момент конвертации валютный рынок может уже и не существовать. Например, в 1998 году российское правительство объявило мораторий на все валютные платежи по долгам, и российские банки не могли переводить за рубеж валютные средства.

Права на получение проекта в собственность. Кредитор заинтересован в том, чтобы получить права собственности и контроля за проектом, только если владелец не исполняет определенные обязательства по кредитным документам. Законодательство, регулирующее получение прав над проектами, в России не разработано в достаточной степени. Хотя законодательство в целом позволяет кредиторам получать права на предприятие, не исполняющее обязательства, по законодательству также может требоваться от кредитора, чтобы он реализовал такую компанию на открытых торгах для погашения ее задолженности перед всеми кредиторами, хотя для кредиторов в конечном итоге может быть выгоднее, если компания продолжит функционирование. Кроме того, у российских судов нет достаточной практики работы, гарантировавшей бы сдачу контроля над проектом его владельцем/заемщиком в случае его сопротивления.

Работоспособный централизованный реестр. При предоставлении залогового обеспечения важным аспектом защиты интересов кредитора является проверка на возможно предоставленные другим кредиторам права, имеющие приоритет. Хотя российское законодательство и предусматривает обязательную регистрацию залога определенных активов, все равно у многих категорий активов, которые могут быть предоставлены в качестве обеспечения, нет централизованного реестра. Во многих случаях единственным реестром, в котором будет отражен залог активов, будет реестр, ведущийся самим заемщиком.

Приоритетные права в случае банкротства. Кредитор должен обладать информацией о том, в какой очередности распределяются иски при банкротстве. В России существуют расхождения между Гражданским Кодексом и законом о банкротстве, что приводит к различному мнению о том, как обеспечивается приоритетность требований кредиторов при проведении процедуры банкротства в России. Соответственно, договоренности о проектном финансировании могут включать дополнительные способы предоставления кредиторам обеспечения на случай банкротства. Одним примером может стать положение, по которому договор может быть перезаключен для целей реализации новых возможностей по созданию гарантий и обеспечения, которые могут возникнуть по мере совершенствования российского законодательства.

Перечни документов для кредитования юридических лиц

Перечень документов, необходимый для предварительной оценки возможности кредитования Вашей компании в Банке:

1.Бухгалтерскую отчетность на последнюю отчетную дату (Форма№1,2) + управленческую отчётность.

2.Расшифровку кредитного портфеля на текущий момент.

3.Расшифровку дебиторско-кредиторской задолженности на текущий момент (желательно).

4.Общую информацию о компании (срок работы на рынке, владельцы бизнеса, регионы присутствия)

СПИСОК

документов, представляемых для получения кредитной услуги (для юридических лиц)

ПЕРВОНАЧАЛЬНО ПРЕДОСТАВЛЯЮТСЯ:

1.Заявка на получение кредита(по прилагаемой форме).

2.Анкеты(по прилагаемой форме).[1]

ОТЧЁТНОСТЬ: Бухгалтерский баланс и Форма №2 на 5 последних отчётных дат.

После получения со стороны Банка дополнительного запроса:

3.Учредительные документы (по Заёмщику, Поручителю, Залогодателю):

–Учредительный договор, Устав – копии заверенные нотариально, или органом, осуществляющим государственную регистрацию юридических лиц. Данные копии должны содержать отметку руководителя о подтверждении их действительности.

–Список афилированных лиц

–Изменения к учредительным документам – с отметкой органа, осуществляющего государственную регистрацию юридических лиц; или предоставляется копия Свидетельства о внесении записи в Единый государственный реестр юридических лиц о государственной регистрации изменений, вносимых в учредительные документы юридического лица, заверенная печатью и подписью руководителя.

–Свидетельство о регистрации предприятия – нотариально заверенная копия; вслучае, если юридическое лицо было зарегистрировано до 1 июля 2002г., дополнительнопредоставляется свидетельство о внесении записи в единый государственный реестр юридических лиц о юридическом лице, зарегистрированным до 1 июля 2002г.,– нотариально заверенная копия или копия, заверенная печатью и подписью руководителя;

–Справка из налоговой инспекции о постановке на учет, справка из органов статистики,[2]

–Банковская карточка с образцами подписей,[3]

–Протокол об избрании руководителя предприятия; приказ о назначении главного бухгалтера или, в случае отсутствия в штате предприятия должности главного бухгалтера, приказ о возложении обязанностей по ведению бухгалтерского учета на руководителя предприятия; контракт (трудовое соглашение) руководителя с предприятием-заемщиком (либо письмо об отсутствии такого контракта); паспорта руководителя и главного бухгалтера (заверенные владельцами паспортов),[4]

–Выписка из Единого государственного реестра юридических лиц на текущую дату (оригинал).

–Копия договора аренды офиса.

4.Разрешения и лицензии на осуществление кредитуемых видов деятельности, регламентируемых законодательством.

5.Технико-экономическое обоснование использования кредита (бизнес-план), в котором должны быть отражены:

•характеристика производственной и коммерческой деятельности предприятия;

•сведения о производственном потенциале предприятия и соответствии выпускаемой продукции аналогам, реализуемым на внутреннем и внешнем рынке;

•содержание хозяйственной операции, на которую запрашивается кредит;

•предполагаемые сроки производства, приобретения и реализации продукции (товаров, работ, услуг) с указанием стоимости единицы продукции;

•расчет окупаемости проекта кредитования с приведением полного перечня затрат по осуществлению проекта, объема ожидаемой выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг), а также финансового результата от осуществления проекта с указанием сумм, необходимых для полного погашения задолженности по кредиту, всех налоговых платежей и ожидаемой прибыли предприятия.

6.Документы по кредитуемой сделке

•копии контрактов на поставку товаров либо иных договоров, на оплату которых предполагается использовать запрашиваемые кредитные средства;

•копии договоров на реализацию продукции (работ, услуг) в объеме и на период, обеспечивающие погашение кредита и процентов в испрашиваемый срок;

•копии договоров (хранения, услуг либо свидетельства о собственности) офисных и складских помещений;

•паспорта импортных и экспортных сделок (при их наличии).

7.Документы необходимые для подтверждения обеспечения

7.1.При залоге недвижимости–копия договора купли-продажи; нотариальная копия свидетельства о праве собственности на здание; документы БТИ сроком давности не более одного года (выписка из техпаспорта по форме №1а, экспликация, поэтажный план) на здание; копия договора аренды земельного участка для отдельно стоящих зданий или нотариальная копия свидетельства о праве собственности на земельный участок и план земельного участка, удостоверенный Москомземом.

Недвижимое имущество должно быть оценено компанией, согласованной с банком.

7.2.При залоге товарно-материальных ценностей – сведения о наличии закладываемых ценностей на складе по состоянию на последнюю учетную дату с указанием наименования товара, единицы измерения, закупочной и продажной цены за единицу и общей стоимости, а также данные первичного учета: карточки складского учета, договоры (контракты), на основании которых получен товар, таможенные декларации, товарно-транспортные накладные, спецификации, сертификаты и пр.[5]

Имущество, предоставляемое в качестве обеспечения услуги кредитного характера, подлежит обязательному страхованию в компании, согласованной с банком.

Договор аренды или документы, подтверждающие право собственности на склад, где храниться имущество.

7.3.При залоге ценных бумаг: для акций – выписка из реестра о праве собственности и отсутствии ограничений, для облигаций и векселей – оригиналы.

7.4.При залоге драгоценных металлов в слитках: регистрационное удостоверение Государственной инспекции пробирного надзора, паспорт качества (сертификат соответствия), договор купли-продажи.

7.5.При кредитовании под гарантии (поручительства)[6] – документы, подтверждающие платежеспособность гарантов (поручителей), включая бухгалтерские балансы на 5 последних отчетных дат с формой №2 и справки, подтвержденные банками, о движении денежных средств по расчетному счету за последние 6 месяцев, копии учредительных документов (для неклиентов Банка).

8.Копии документов по страхованию имущества(если таковые имеются).

9.Аудиторское заключение.

10.Рекламные проспекты.

11.Документы, характеризующие финансовое положение заемщика (по Заёмщику, Поручителю, Залогодателю)

•бухгалтерский баланс на 5 последних отчетных дат с приложением формы №2;[7]

•расшифровка дебиторской и кредиторской задолженности с указанием наименования дебитора-кредитора, суммы задолженности, даты возникновения и планового срока выполнения обязательств;[8]

•расшифровка краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений (балансовые счета 06 и 58) с указанием вида ценных бумаг, эмитента, балансовой стоимости или стоимости по номиналу, даты погашения, а также наименования предприятия, суммы инвестиций и доли в уставном капитале (в случаях участия заемщика в других предприятиях);

•список основных средств с указанием наименования, года выпуска, балансовой стоимости (недвижимость, автотранспорт и др.);

•краткая пояснительная записка о причинах возникновения убытков (при их наличии) и перспективах их покрытия;

•расшифровка имеющейся ссудной задолженности (полученных гарантиях) с приложением копий кредитных договоров (соглашений о выдаче гарантии) и договоров по обеспечению;

•справка о выданных предприятием гарантий поручительств в пользу третьих лиц (с указанием принципала, суммы гарантии и срока ее действия) или справка об их отсутствии;

•справка о постоянных расходах предприятия: а) размер средних ежемесячных платежей по аренде, коммунальным услугам, охране, зарплате, рекламе, прочее; б) размер средних ежеквартальных налогов.

•Справка об оборотах по расчетным счетам в Банках (из самих банков), где компания находится на расчетно-кассовом обслуживании за последние 12 месяцев, справка об отсутствии картотеки 2, наличии/отсутствии ссудной задолженности.

•справка об отсутствии просроченной задолженности перед федеральным бюджетом, бюджетами субъектов Российской Федерации, местными бюджетами и внебюджетными фондами, просроченной задолженности перед работниками по заработной плате.

Комментарий:

Все предоставляемые в Банк копии документов должны быть заверены печатью и подписью руководителя

Банк оставляет за собой право затребовать у Заёмщика дополнительную информацию.

Заемщик вправе предоставить дополнительные документы, не поименованные в данном списке, позволяющие, по его мнению, составить более полную картину о его бизнесе и финансовом положении

Заемщик должен учитывать, что неверная информация либо непредоставление необходимых документов может привести к задержке принятия решения о возможности оказания кредитной услуги либо к отказу таковой.

Другой вариант:

Предлагаем Вашему вниманию полный список документов, необходимых для рассмотрения вопроса об установлении лимита кредитования Вашего предприятия. Сроки рассмотрения Вашей Заявки в первую очередь зависят от сроков предоставления документов.

СПИСОК ДОКУМЕНТОВ

1.Организационная структура, бизнес-схема деятельности

Перечень всех предприятий входящих в холдинг (группу), с указанием долей участия в капитале.

2.Документы для оценки правоспособности Заемщика

2.1. Заявка на кредит (Приложение №3)

2.2. Анкета Клиента (Приложение №2).

2.3. Устав или документ, его заменяющий.*

2.4. Учредительный договор (если есть) или документ, его заменяющий.*

2.5. Свидетельство о государственной регистрации.*

2.6. Протокол Общего собрания участников или акционеров о назначении руководителя и приказ о назначении главного бухгалтера.*

2.7. Протокол Общего собрания участников или акционеров об утверждении состава Совета директоров (наблюдательного совета), Правления.

2.8. Нотариально удостоверенная Карточка образцов подписей и печати.*

2.9. Копии паспортов руководителя и главного бухгалтера.*

2.10. Имеющиеся лицензии.

2.11. Выписка из ЕГРЮЛ (выдается Инспекцией МНС РФ) на дату подачи заявки на кредит.

2.12. Выписка из реестра акционеров (только для акционерных обществ) на дату подачи заявки на кредит.

2.13. Документы, подтверждающие права собственности, либо аренды на занимаемые офисные, складские и прочие помещения и земельные участки.

2.14. Заверенные печатью заемщика выписка из протокола общего собрания акционеров (пайщиков) о решении на получение кредита и передачу в залог имущества (с указанием кворума общего собрания и результатов голосования по данному вопросу);

3.Обоснование потребности в кредитной операции, технико– экономическое обоснование (бизнес– план).

Составляется в соответствии с C: Local SettingsTemporary Internet FilesOLK12Целевое использование кредитного продукта. doc" Приложением №4. Можно предоставить бизнес-план по собственной форме, если в нем освещены вопросы, указанные в C: Local SettingsTemporary Internet FilesOLK12Целевое использование кредитного продукта. doc" Приложением №4.

•Копии контрактов или иных документов, подтверждающих целевое использование кредита в соответствии с технико-экономическим обоснованием

•Копии договоров (контрактов) на реализацию заемщиком продукции, работ, услуг, в объеме и сроки, обеспечивающие погашение кредита в соответствии с ТЭО.

4.Документы для оценки финансово – экономического состояния компании.

4.1. Учетная политика предприятия на текущий год.

4.2. Бухгалтерская отчетность предприятия на 4 (четыре) последних квартальных даты (с отметкой налоговой инспекции), заверенная подписями руководителя и главного бухгалтера предприятия и скрепленная печатью.

4.3. Расшифровки статей баланса на последнюю отчетную дату:

4.3.1. Оборотно-сальдовая ведомость по счетам дебиторской задолженности покупателей, авансов выданных, прочих дебиторов (в разрезе дебиторов) за последний отчетный квартал.

4.3.2. Справка о наличии или отсутствии просроченной дебиторской задолженности (оформляется в обязательном порядке).

4.3.3. Оборотно-сальдовая ведомость по счетам кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками, по полученным авансам, перед прочими кредиторами (в разрезе кредиторов) за последний отчетный квартал.

4.3.4. Справка о наличии или отсутствии просроченной кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками (оформляется в обязательном порядке).

4.3.5. Справка о наличии или отсутствии просроченной задолженности:

–по оплате труда;

–перед внебюджетными фондами;

–перед бюджетами всех уровней,

с расшифровкой, указанием сроков возникновения и проводимых компанией мероприятий по ее погашению (оформляется в обязательном порядке). Приложение: копии соглашений о реструктуризации задолженности со всеми приложениями (если задолженность реструктуризирована).

4.3.6 Расшифровка долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, векселей полученных с указанием:

•вида актива (облигации, векселя, акции, займы и т.д.),

•эмитента/заемщика,

•балансовой стоимости актива/ суммы кредита,

•номинальной стоимости ценной бумаги (если отличается от балансовой),

•кол-ва ценных бумаг,

•даты погашения.

Для вложений в дочерние и зависимые общества – указать долю в капитале.

4.3.7. Список основных средств предприятия, с указанием их балансовой стоимости и начисленной амортизацией.

4.3.8. Расшифровка полученных кредитов, займов и лизинговых сделок в форме таблицы:

Приложение: копии кредитных договоров, договоров займа, лизинговых договоров, договоров поручительства и залога (с приложениями о составе заложенного имущества на текущую дату).

4.3.9. При наличии убытков необходимо указать причины их возникновения.

4.4. Документы, характеризующие взаимоотношения организации с банками, в которых у нее имеются расчетные и текущие счета:

4.4.1. Справка из Инспекции МНС РФ обо всех открытых банковских счетах предприятия с указанием:

•наименования банка,

•вида открытого счета.

4.4.2 Справки из банков, в которых организация имеет счета (в соответствии с перечнем, данным налоговым органом по п.4.4.1.), об отсутствии (наличии) картотек, а также обо всех обязательствах перед этими банками (включая кредиты, гарантии, аккредитивы, поручительства) на текущую дату.

4.4.3 Выписки о движении денежных средств по счетам в банках (рублевым и валютным), заверенные печатями этих банков, за последние полные 6 (шесть) месяцев (помесячно).

4.4.4. Оборотно-сальдовая ведомость по счетам учета задолженности по банковским кредитам и прочим займам за последние 6 (шесть) месяцев (помесячно в разрезе кредиторов).

4.5. Данные об активах и обязательствах компании на дату подачи настоящей кредитной заявки.

Примерная структура:

•Справка из Инспекции МНС РФ об отсутствии у предприятия задолженности по уплате налогов и сборов.

•Краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения (с расшифровкой);

•Дебиторская задолженность покупателей, авансы выданные, прочая задолженность (расшифровка с указанием даты возникновения, отметкой о просроченной/ нереальной к взысканию);

•Товарно-материальный запас с расшифровкой: цена, количество, стоимость (только когда данный ТМЗ или его часть предоставляется в залог);

•Справка об остатках ТМЗ на складе за последние три месяца, с указанием их ежедневных остатков (только когда данный ТМЗ или его часть предоставляется в залог);

•Основные средства (с расшифровкой);

•Кредиторская задолженность перед поставщиками, авансы полученные, прочие кредиторы (расшифровка с указанием даты возникновения, отметкой о просроченной/ подлежащей списанию);

•Задолженность по зарплате, перед внебюджетными фондами и бюджетом с выделением просроченной задолженности;

•Кредиты и займы полученные (расшифровка с указанием даты погашения);

Приложения:

а)копии действующих на текущую дату соглашений о реструктуризации задолженности со всеми приложениями (если задолженность реструктуризирована)– за исключением предоставленных в соответствии с п. п4.3.5.

•б) копии действующих на текущую дату кредитных договоров, договоров займа, договоров поручительства и залога (с приложениями о составе заложенного имущества на текущую дату)– за исключением предоставленных в соответствии с п. п4.3.8.

4.6.Документы по обеспечению кредита:

4.6.1.Перечень имущества передаваемого в залог

4.6.2.Правоустанавливающие документы на закладываемое имущество: договоры, накладные, документы по оплате

4.6.3. При передаче в залог основных средств – балансовую справку об остаточной стоимости и дате постановке на б/баланс, начисленном износе

По Залогодателям и Поручителям предоставляется пакет документов в соответствии с настоящим Перечнем.

Все предоставляемые документы и справки, предоставляемые от имени предприятия, должны быть подписаны руководителем и главным бухгалтером и заверены печатью.

* При наличии расчетного счета в Банке – юридические документы не представляются.


A  Б  В  Г  Д  Е  Ж 
 
З И К Л М Н О
 
П Р С Т У Ф Х
 
Ц Ч Ш Э Ю
© 2008-2010г. Все права защищены depositvklad.ru